夏景行之所以笑，是因为他想起来了。

48，中国最早的电子商务公司，又被称为中国电商鼻祖。

成立于1998年5月，比易趣早，比阿狸更早。

但因为资本的短视、野心太大、创始人话语权太弱、赶上互联网泡沫等多种原因，这家公司在2001年就沉寂了下去。

不过其也辉煌过那么两三年，早在阿狸之前，其于1999年就和招商银行达成了合作，提供网上支付，还有网上购买电影票等多种创新服务。

其创始人王峻涛名气更是不小，笔名老榕，写过著名的看球感想《大连金州没有眼泪》。

而谭智作为这家公司的ceo，曾经也是新、旧世纪之交的国内互联网风云人物，显赫一时。

但因为48的衰败，谭智也被资本赶出了公司。

这位曾与前新浪总裁兼ceo王志东、瀛海威创始人张树新、科利华董事长宋朝弟等人一道，被媒体打入了“中国互联网发展这十年之人物志——十大出局人物”名单。

这可不是什么好榜单，全是一些失意之人，从山峰滑到谷底的那种。

此时的谭智已经年过半百，银发斑白双鬓，从ut斯达康副总裁，到微软中国副总经理，再到48的ceo，事业三起三落，所有人都认为他没机会东山再起了。

但夏景行知道，这位最终还是爬出了泥潭，先是成为了分众传媒的ceo，后来又加入了邓锋的北极光投资，出任合伙人一职。

怎么进入的分众传媒？

答案就落在了目前的这家公司，框架传媒身上。

夏景行现在彻底回忆起来了，分众传媒最终并购了框架传媒，让其成为负责镜框广告业务的子公司。

没有死在创业半道上，而是被上市公司并购。

从创业角度来说，不算大成，但也算是小成了。

有一定的投资价值。

夏景行收回思绪，笑着问道：“谭总，我想了解一下框架传媒发展到哪一步了，以及接下来的商业计划。”

陈宏咳嗽一声，拿来了纸笔，递给了夏景行，笑说：“这是保密协议，例行公事，景行你得签一下。”

夏景行点点头，接过协议，仔细完以后，签上了大名。

谭智腰杆打得笔直，看着夏景行，微笑说：“好，那就开始吧，我先从液晶屏广告说起。

在这个市场，目前分众传媒、聚众传媒已经形成了巨大竞争优势。

他们完成了多轮融资，手握重金，跟很多楼宇签订的合同都是长期的，并且享有独家的续约权……

所以，在这个市场，我们基本没有机会了。

上个月，我们把液晶广告业务以1700万元人民币的价格卖给了分众传媒，彻底放弃了这个市场。

甩掉包袱的同时，也回收了可观的现金流。

接下来，我们打算集中所有的精力和资源，对准镜框广告市场。

这是一个诸侯混战的市场，我们可以避开分众、聚众，打一场差异化的战争。

我的想法是，整合同业公司，提升我们在镜框广告的市场份额，壮大公司体量。

只要我们守住楼宇广告的一块细分市场，进可以和分众、聚众竞争，谋求上市；

退可以和他们两家之一合并，并获得一个比较理想的估值。

因为他们两家公司目前竞争火热，战况胶着。

谁吃掉框架传媒，胜利的天平就可能往谁那边倾斜。”

夏景行点点头，他大概理解谭智的思路了。

放在国外，这就是一起标准的资本运作案例。